Elöljáróban annyit, hogy jóval nagyobb szerepe van, mint elsőre bárki gondolná. Sajnos sokan vágnak bele úgy az opciós kereskedésbe, hogy nem értik meg a volatilitás szerepét. Ez gyakorlatilag rövid úton a számla "ledarálásához" vezet.

 

Sajnos ezt is saját példámon keresztül tapasztaltam. Az első három hónapban nem értettem, hogy miért veszteséges adott opciós ügyletem, mikor az alaptermék irányát jól eltaláltam. Én is felkészületlenül vágtam bele az opciós kereskedésbe, ezért nagyon sok dolgot elég drágán sikerült megtanulnom, de azt egy életre megtanultam.

Mi a volatilitás egyáltalán?
- alaptermék mozgásának mértéke,
- soha nem a mozgás irányát adja meg, hanem annak mértékét,
- %-os értékben van kifejezve.

Kétféle volatilitás létezik az opciós piacon:
- historical volatility (HV): alaptermék hisztorikus volatilitása, vagyis a múltban megtörtént mozgása
- implied volatility (IV): alaptermék jövőben "elvárt, feltételezett" volatilitásának mértéke

Nagyon fontos: az IV csak és kizárólag az opció időértékét befolyásolja, semmi mást. Tehát nincs hatással az opció valós értékére. Vagyis egy nagyon ITM opció esetében nem kell tartani az IV jelentős ingadozásából adódó opció ár változástól.

Létezik többféle opció árazó matematikai modell, ami 7 alapértéket vesz figyelembe, ahhoz, hogy kiszámolja az opció teoretikus értékét. A leggyakrabban használt modell a Black-Scholes. A teoretikus opciós ár a HV-vel számol. A legtöbb esetben az opció piaci ára eltér a matematikai modellből származtatott teoretikus értéktől. Ebben rejlik az IV titka, amit a következő cikkemben fogok tárgyalni.

Az alábbi slide-ok az Exkluzív Opciós Oktatás (EOO) tananyagából valók.  Az opciós tanfolyamon ezt a témát is részletesen fogjuk tárgyalni. A 2,5 napos EOO jegyzete egy 200 slide-ból álló színes prezentáció, amit minden résztvevő kinyomtatva kézhez fog kapni.

Ha kíváncsi a sorozatban eddig megjelent cikkekre, itt megtalálja:

2010.03.05. Mi történik opciós lejáratkor?

2010.02.26. A sikeres trading kulcsa a kockázatmenedzsment

2010.02.19. Kockázatmenedzselés - kockázati grafikon

2010.02.13. Opciós sorozat: Option Greeks grafikonok

2010.02.03. Option Greeks - az összefüggések

2010.01.14. Option Greeks 5. rész - Rho

2010.01.07. Option Greeks 4. rész - Vega

2009.12.22. Option Greeks 3. rész - Theta

2009.12.17. Option Greeks 2. rész - Gamma

2009.12.14. Option Greeks 1. rész - Delta

2009.12.04. Milyen opciókkal rendelkezik egy részvény?

2009.11.27. Hat alapvető tényező, ami meghatározza az opció árát

2009.11.23. ITM, ATM vagy OTM - opció árazási alapok

2009.11.11. A két opciós főszereplő: Call & Put

2009.11.04 Opciós kereskedés: pro és kontra

2009.10.27 Opció - egykor a kiváltságosok fegyvere

2009.10.22 Piaci indikátorok - IV. rész

2009.10.14. Piaci indikátorok - III. rész

2009.10.07. Piaci indikátorok - II. rész

2009.10.02. Hogy érzi magát a piac? - avagy a piaci indikátorok

2009.09.22. Tőkeáttételes ETF - ...csak óvatosan!

2009.09.15.Opciós piac: a momentum és a technikai alakzatok

2009.09.08. Momentum divergencia a gyakorlatban

2009.09.01. "Analízis paralízis" - így igazodjon el az indikátorok között

2009.08.25. Mi mozgatja az árakat a tőzsdén?

2009.08.11. Technikai alakzatok - Fülescsésze

2009.08.05. Technikai alakzatok - Emelkedő zászló

2009.07.31. Technikai alakzatok - Fej és vállak padló

2009.07.15. Ennyi papírt nem tudok figyelni - szűkítsünk egy kicsit

2009.07.08. Tőzsdei stratégia - hogyan fogjon hozzá?

2009.07.02. Technikai elemzés - szélesedő háromszög

2009.06.25. Technikai elemzés - Dupla/tripla fenék

2009.06.18. Technikai elemzés - dupla/tripla tető

2009.06.09. Technikai elemzés - Csökkenő ék

2009.06.03. Technikai elemzés - Emelkedő ék

2009.05.27. Technikai elemzés - Csökkenő háromszög

2009.05.19. Technikai elemzés - Szimmetrikus háromszög

2009.05.13. Technikai elemzés - Emelkedő háromszög

2009.05.06. Technikai alakzatok - mik is ezek?

2009.04.28. "Trend is your friend" - újratöltve

2009.04.21. Támasz vs. ellenállás - újratöltve 3. rész

2009.04.14. Támasz vs. ellenállás - újratöltve 2. rész

2009.04.07. Támasz vs. ellenállás - újratöltve 1. rész

2009.04.01. A tőzsdei kereskedés nem játék - mire figyeljen?

2009.03.25. Tőzsdézés tét nélkül - üzleteljen virtuális pénzzel

2009.03.17. "Time is money" - így időzítse tőzsdei megbízásait

2009.03.12. Milyen megbízásokat adhatok a tőzsdén?

2009.03.04. Mégis, mi határozza meg egy részvény árát?

2009.02.25. Dúl a harc a részvénypiacon - kik között folyik a verseny?

2009.02.16. Hol találok charting weboldalakat?

2009.02.09. Milyen chart típusok léteznek?

2009.01.30. Mihez kezdjek a bőség zavarában?

2009.01.21. Folytassuk Amerikában, mik azok az indexek?

2009.01.13. A magyar piac unalmas - irány Amerika

2009.01.06. Miért beszél mindenki a "mozgó átlagokról"?

2008.12.23. Támasz vs. ellenállás - mik ezek a szintek?

2008.12.15. "Trend is your friend" - avagy ússzunk az árral

2008.12.08. Fundamentális kontra technikai elemzés

2008.12.01. A sikeres tőzsdei karrierhez vezető 10 alapelv

2008.11.24. Stíluskeresés - Ön befektető vagy trader?

2008.11.17. "Brokers make you broke"

2008.11.10. A garantált bukás elkerülése

2008.11.03. Az eső trend nem feltétlen jó belépési szint

2008.10.25. Tényleg akár én is vehetek részvényeket?

2008.10.20. Befektetési alapok -avagy az első rossz döntések egyike

2008.10.11. A pénz is csak egy fogalom - van fogalma róla